小额贷款行业的信用评级

作者：admin 发布时间：2021-03-27 13:10:07

　　小额再贷款公司除了要制定自身的风险控制制度外，还要监管整个小贷行业的风险状况，以保障小贷行业的稳健发展。因此，对小贷行业建立信用评级标准刻不容缓。信用评级标准的制定不仅可以使小额再贷款公司能有效甄别小额贷款公司的风险，从而大幅降低对其贷款的风险，而且能促使小额贷款公司向高等级信用标准靠拢，从而降低个体小额贷款公司的非系统风险，进而降低整个小贷行业的风险程度，达到稳健经营和可持续发展的目标。

　　1.信用评级的理论依据

　　(1)信息不对称理论。信息不对称理论是由阿克尔洛夫、斯宾塞、斯蒂格利茨三位学者在20世纪70年代提出来的。该理论认为，信息不对称的现象广泛存在于各类市场经济活动中，信息优势方可以利用信息优势获得更多的利益;而信息劣势方利益受损的概率就更大。

　　信息不对称现象同样可以表现在小额贷款公司与小额再贷款公司中。当小额再贷款公司给小贷公司贷款、购买及转让其信贷资产、处置其不良资产、提供咨询服务和票据贴现业务时，显然小额贷款公司是信息优势方，而小额再贷款公司是信息劣势方。此时一旦小额贷款公司发生逆向选择和道德风险行为，将给小额再贷款公司带来极大的经营风险。如果能对小额贷款公司进行信用评级，小额再贷款公司就可以通过信用评级过程全面、真实、及时地掌握其经营状况，减少信息不对称现象，进而降低经营风险。(w w w.zzguanyu.cn)

　　(2)交易成本理论。该理论是英国经济学家罗纳德•哈里•科斯(R.H.Coase,1937)提出来的。科斯认为，交易成本是获得准确市场信息所需要的费用，以及谈判和经常性契约的费用。也就是说，交易成本由信息搜寻成本、谈判成本、缔约成本、监督履约情况的成本、可能发生的处理违约行为的成本所构成。

信用评级

　　如果没有对小额贷款公司建立信用评级体系，小额再贷款公司与小额贷款公司之间，以及各小额贷款公司之间进行各项经济交易时，就会发生更多的信息成本、议价成本、决策成本、监督成本和违约成本，进而大幅度提高了交易成本。如果对其建立信用评级体系，一方面，各小额贷款公司的信用等级就成为公开信息，可以大幅度减少信息成本、议价成本和决策成本。另一方面，信用评级体系对小额贷款公司是一种外部约束，信用评级高的小额贷款公司在信贷市场中将获得更多竞争优势。因此，小额贷款公司将努力维持或提高其信用等级，进而产生相应的内部约束，小额贷款公司的自律行为将大幅度降低经济交易中的监督成本和违约成本。

　　(3)博弈论。博弈行为是指具有竞争或对抗性质的行为。在这类行为中，参加斗争或竞争的各方具有不同的目标或利益。为了达到各自的目标和利益，各方必须考虑对手各种可能的行动方案，并力图选取对自己最为有利或最为合理的方案。博弈行为可分为静态博弈和动态博弈。

　　对小额贷款公司开展信用评级是一种动态博弈的过程。如果没有信用评级，因为信息不对称的存在，小额贷款公司可以反复不当获利而不被知晓，那么对小额贷款公司来说，最优解就是不参加信用评级，不对自身施加外部约束。如果对其建立信用评级，小额贷款公司将得到一个客观而有权威的评级结果，就可以向客户、同行以及监管机构表明自己的信用，获得相应的认可，从而把自己从信用级别差的同行中分离出来。从动态的角度来看，小额贷款公司的不当行为虽然可以短时间获利，但长期中却要花更大的成本来重塑自己的信誉。因此，有了信用评级后，小额贷款公司的最优解就是参与信用评级，并努力获得和维持尽可能高的信用等级。

　　2.信用评级的原则

　　(1)独立性原则。对小额贷款公司进行信用评级时，小额再贷款公司应该保持独立性原则。即在执行评级业务、形成评级意见、出具评级报告时，不应受评级对象或其他外来因素的干扰。

　　(2)真实性原则。又称为“客观性原则”，在评级过程中，必须保证和核实小额贷款公司的评级基础数据和资料的真实、准确。

　　(3)一致性原则。对小额贷款公司进行评级时，所采用的评级基础数据、指标口径、评级方法、评级标准等要保持一致，才能得出客观公正的评级结果。

　　3.信用评级的方法

　　信用评级方法有不同的分类，如定性分析法与定量分析法、主观评级方法与客观评级法、模糊数学评级法与财务比率分析法、要素分析法与综合分析法、静态评级法与动态评级法、预测分析法与违约率模型法等。这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。如主观评级方法与客观评级方法中，主观评级更多地依赖于评级人员对受评机构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观因素为依据。实际当中普遍采用的方法主要有以下几种：

　　加权评分法。这是目前信用评级中应用最多的一种方法。一般做法是根据各具体指标在评级总目标中的不同地位，给出或设定其标准权数，同时确定各具体指标的标准值，然后比较指标的实际数值与标准值得到级别指标分值，最后汇总指标分值求得加权评估总分。

　　加权评分法的最大优点是简便易算，但也存在两个明显的缺点。第一，未能区分指标的不同性质，会导致计算出的综合指数不尽科学。第二，不能动态地反映企业发展的变动状况。企业信用是连续不断地变化的，加权评分法只考察一年，反映企业的时点状态，很难判断信用风险状况和趋势。

　　隶属函数评估法。隶属函数是指用于表征模糊集合的数学工具。一般步骤为：首先利用隶属函数给定各项指标在闭区间[0,1]小额再贷款理论与实践内相应的数值，称为“单因素隶属度”，对各指标作出单项评估。然后对各单因素隶属度进行加权算术平均，计算综合隶属度，得出综合评估的指标值。其结果越接近0越差，越接近1越好。隶属函数评级方法较之加权评分法具有更大的合理性，但该方法对状态指标缺乏有效的处理办法，会直接影响评级结果的准确性。同时，该方法未能充分考虑评级对象各项指标的动态变化，难以全面反映真实情况。 (www.z zguanyu.cn)

　　(3)功效系数法。功效系数法是根据多目标规划原理，对每一个评估指标分别确定满意值和不允许值。然后以不允许值为下限，计算其指标实现满意值的程度，并转化为相应的评估分数，最后加权计算综合指数。各项指标的满意值与不允许值一般均取自行业的最优值与最差值，因此，功效系数法的优点是能反映各评级对象在同行业中的地位。但是，功效系数法同样既没能区别对待不同性质的指标，也没有充分反映各评级对象自身的经济发展动态，使得评级结论不尽合理，不能完全实现信用评级所要实现的评级目的。

　　(4)多变量信用风险二维判断分析评级法。对信用状况的分析、关注、集成和判断是一个不可分割的有机整体，这也是多变量信用风险二维判断分析法的评级过程。多变量分析就是要从若干表明观测对象特征的变量值(财务比率)中筛选出能提供较多信息的变量并建立判别函数，使推导出的判别函数对观测样本分类时的错判率最小。根据判别分值，确定的临界值对研究对象进行信用风险的定位。二维判断就是从两方面同时考察信用风险的变动状况：一是空间，即正确反映受评客体在本行业(或全产业)时点状态所处的地位;二是时间，尽可能考察一段时期内受评客体发生信用风险的可能性。长期实践证明，这类模型的应用是最有效的。

　　4.信用评级的指标体系

　　2013年2月，中国人民银行下发了《中国人民银行办公厅关于开展小额贷款公司和融资性担保公司信用评级试点工作的通知》，决定率先在上海市、辽宁省、山东省、湖北省、四川省和浙江省开展两类机构信用评级试点工作，并在条件成熟后逐步向全国其他地区推广。

　　目前已经有不少省份和地区出台了相关的评级标准，如在2013年5月，浙江省杭州市联合中国人民银行杭州中心支行公布了27家小额贷款公司的信用评级，从主要外部环境、公司管理、经营状况、风险管理、发展前景五个方面，对小额贷款公司作出全面的分析和综合的评价。此外，一些评级机构如东方金诚国际信用评估有限公司也对小额贷款公司作出了信用评级体系，共分成六个一级指标，分别为经营环境、基本经营与竞争地位、管理素质、贷款业务风险管理、资产质量和盈利能力。结合已有的研究文献，笔者认为，对于小额贷款公司的信用评级标准可从以下几个方面展开。

　　(1)经营环境。经营环境及其变化直接关系到被评小额贷款公司

　　未来经营状况的好坏与信用风险。小额贷款公司评级的经营环境包括区域经济、区域政策与监管和区域小贷行业环境等。首先，小额贷款公司的业务基本只局限于某一区域，因此区域经济状况直接关系到小贷公司的经营状况。其次，现阶段小额贷款公司不存在全国性的监管机构，主要由各地金融办进行监管。而各地的监管政策存在一定差异，这将对小额贷款公司未来发展有着重大影响。最后，是否有适宜的小贷行业环境也对其能否正常、顺利地开展业务有着直接的影响。

　　(2)公司治理。公司治理要素主要评价小额贷款公司治理结构以及公司治理的决策、执行、监督、激励约束机制，旨在引导小额贷款公司建立完善的公司治理架构，督促各治理主体尽职履责，实现公司的有效运作。小额贷款公司评级的公司治理包括：股东大会、董事会、监事会是否有效运作;董事、监事、高级管理人员的任免程序是否严谨;绩效评价标准是否合理并能贯彻执行;对高级管理层的监督考核机制是否规范并能有效实施等。

　　(3)经营团队。经营团队要素主要评价小额贷款公司高层管理人员、员工的任职资格以及从业经历，旨在引导小额贷款公司建立高效的经营团队。小额贷款公司评级的经营团队包括：董事、监事和高级管理人员的任职资格是否符合要求;公司高层在金融行业从事的年限、职位、声誉状况;公司员工整体的受教育经历、进修经历、专业证书等;公司氛围是否和谐，企业文化是否发挥作用等。

　　(4)内部控制。内部控制要素主要评价小额贷款公司内控体系的适当性以及有效性，旨在引导小额贷款公司强化内部约束机制，牢固树立风险管理理念，确保小额贷款公司发展战略和经营目标的全面实施和充分实现。小额贷款公司评级的内部控制包括：是否有清晰、严格的内控制度并且有效运行;各个岗位的设置是否合理、分工明确，所有岗位是否有详尽的岗位说明书;分级授权体系是否完备，重要业务的授权是否采用书面形式;是否有审慎的贷前核查和尽职的贷后管理;是否做到“小额分散”的要求，如贷款集中度，行业分散度、期限结构、担保和抵质押结构等;是否有充足的贷款损失准备金率;是否有完备的档案管理制度等。

　　(5)盈利能力。盈利能力要素主要评价小额贷款公司的盈利模式、盈利能力以及盈利的可持续性，旨在引导小额贷款公司建立合理、可持续的盈利模式。小额贷款公司评级的盈利能力包括：资金的运用是否充分、合理;是否有较高的贷款利率;是否有较高的净资产收益率(净利润/净资产);是否有较高的税收贡献率(上缴税收/净资产);不良贷款率水平如何等。(www.zzguanyu.c n)

　　(6)合规经营。合规经营要素主要评价小额贷款公司在经营管理过程中遵守相关法律法规、公司制度的情况，旨在引导小额贷款公司建立诚实守信的合规文化，谨慎发放贷款。小额贷款公司评级的合规经营包括：有无超范围经营行为;有无发布违法广告、虚假宣传、不当竞争行为;是否按规定向有关机构及时、准确、完整报送数据信息;是否满足单户贷款金额和比重、“三农”贷款比重、融资约束等硬性指标等。

　　(7)社会评价。社会信用要素主要评价小额贷款公司的社会职责的履行情况，旨在引导小额贷款公司热心行业公益、社会公益，树立小额贷款公司良好的社会形象。小额贷款公司评级的社会评价包括：贷款客户的投诉情况，有无产生严重纠纷(主要原因在自身);有无受到客户、政府、同行、媒体的奖励或质疑;是否积极地参与社会公益活动等。

　　现阶段小额贷款公司由各地金融办进行监管，而各地金融办的监管政策和监管力度均不相同，因此对于小额贷款公司的评级框架体系也差异甚大。可以说，并没有形成权威的通用标准。本书的信用评级标准也只是在总结已有研究文献的基础上，再结合广州市小额贷款公司的发展现状和趋势，进行的一个初步探讨。具体二级指标或三级指标的设定、权重的分配、评级方法的选择、评级结果的分类等问题还需要进一步研究。